拉卡拉一路向下，老板孫陶然的投資生意越做越大
（圖源 考拉基金官網(wǎng)）
參與門海微電子超億元融資
作者 | 謝美浴
(相關(guān)資料圖)
考拉基金又出手，這次布局的是光伏。
不久前，蘇州門海微電子科技有限公司（簡稱：門海微電子）連續(xù)完成B輪、B+輪超億元融資，考拉基金為聯(lián)合投資方之一。據(jù)稱，融資資金將主要用于光伏方面產(chǎn)品的研發(fā)，市場開拓和運(yùn)營資金補(bǔ)充。
5月25日，考拉基金投資的易點(diǎn)云還成功在港交所掛牌上市，成為“辦公云第一股”。
值得關(guān)注的是，創(chuàng)立考拉基金的孫陶然，同時(shí)也是拉卡拉的創(chuàng)始人、董事長。2022年，拉卡拉支付股份有限公司（簡稱：拉卡拉）收入雙位數(shù)下滑，巨虧超14億。
2022年以來，多位股東減持拉卡拉，包括孫陶然的兄弟孫浩然。3月20日，拉卡拉發(fā)布公告稱，在2022年10月13日至2023年3月2日期間，孫浩然共減持拉卡拉1554.09萬股，減持比例為1.69%。
近期，孫陶然昔日布局的金融業(yè)務(wù)也在收縮。
5月31日，北京地方金融監(jiān)督管理局發(fā)布了《關(guān)于同意北京拉卡拉小額貸款有限責(zé)任公司不再從事小額貸款業(yè)務(wù)的批復(fù)》。此外，擁有廣州拉卡拉小貸的廣州眾贏也大幅減資，注冊資本由160000萬元變更為30000萬元。
拉卡拉小貸業(yè)務(wù)全面縮減的原因是什么？對公司有何影響？《雪浪Finance》郵件咨詢拉卡拉方面，截至發(fā)稿未獲回復(fù)。
01
孫陶然的投資生意
拉卡拉年報(bào)中披露，北京考拉昆略互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)投資基金（有限合伙）為其重要聯(lián)營企業(yè)。截至2022年末，該公司資產(chǎn)合計(jì)14.06億元，負(fù)債合計(jì)1314.4萬元；凈利潤1.85億元。
考拉基金官網(wǎng)介紹，2015年，考拉基金由拉卡拉創(chuàng)始人、董事長孫陶然發(fā)起創(chuàng)立。
考拉基金的出資人陣容強(qiáng)大，包括拉卡拉、北京科創(chuàng)母基金、中關(guān)村科學(xué)城、國泰君安、聯(lián)想控股、北大教育基金會、國科控股、藍(lán)色光標(biāo)、拓爾思、廣聯(lián)達(dá)等秉承長期投資和價(jià)值投資理念的專業(yè)投資機(jī)構(gòu)。
據(jù)介紹，考拉基金重點(diǎn)關(guān)注擁有巨大市場潛力的早期和成長早期項(xiàng)目，主要投資領(lǐng)域包括大數(shù)據(jù)和人工智能、金融創(chuàng)新和企業(yè)服務(wù)。在管基金規(guī)模超過20億元人民幣。
考拉基金投資過的眾多企業(yè)，有不少已經(jīng)成為金融創(chuàng)新或科技創(chuàng)新領(lǐng)域的知名企業(yè)，比如慧擇保險(xiǎn)、收錢吧、盈米科技、易點(diǎn)租、企企通等。
日前，門海微電子連續(xù)完成B輪、B+輪超億元融資，考拉基金參與投資。據(jù)稱，融資資金將主要用于光伏方面產(chǎn)品的研發(fā)，市場開拓和運(yùn)營資金補(bǔ)充。
資料顯示，門海微電子成立于2018年，是一家專業(yè)芯片公司，專注于能源物聯(lián)網(wǎng)芯片研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，產(chǎn)品主要包括智能電網(wǎng)芯片、光伏安全控制芯片、光伏智能優(yōu)化芯片、WISUN小無線芯片等產(chǎn)品線。
5月25日，考拉基金投資的易點(diǎn)云在港交所掛牌上市，成為“辦公云第一股”?？祭鸨硎荆鳛锳輪、最早的投資人，考拉基金連續(xù)多輪持續(xù)追加投資易點(diǎn)云，堅(jiān)決看好公司的商業(yè)模式、對社會的巨大價(jià)值。
考拉基金發(fā)展勢頭強(qiáng)勁，而孫陶然創(chuàng)立的拉卡拉，卻是另一番光景。
2022年以來，拉卡拉遭到多位股東減持，也包括孫陶然的兄弟孫浩然。
拉卡拉2021年年報(bào)顯示，聯(lián)想控股持有2.26億股，持股比例28.24%；孫陶然持股5525.28萬股，持股比例6.91%；孫浩然持股3883.68萬股，持股比例4.85%。
截至2023年一季度末，聯(lián)想控股持有拉卡拉2.09億股，持股比例26.14%；孫浩然持有拉卡拉2329.59萬股，占比2.91%。
2023年3月20日，拉卡拉發(fā)布公告稱，孫浩然在2022年10月13日至2023年3月2日期間，共減持1554.09萬股，減持比例為1.69%。
值得關(guān)注的是，根據(jù)拉卡拉2023年1月15日的公告，孫浩然因與證券公司開展的股權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)出現(xiàn)違約，其在該證券公司質(zhì)押的公司股份可能被證券公司（質(zhì)權(quán)方）采取集中競價(jià)交易或大宗交易的方式進(jìn)行平倉，用于歸還不超過1億元融資款。
拉卡拉公告顯示，孫陶然與其兄弟孫浩然同時(shí)持有公司股份，為一致行動人。
02
拉卡拉業(yè)績變臉
頻頻被減持的拉卡拉，這幾年經(jīng)營狀況不佳。
回顧2019年-2021年，拉卡拉業(yè)績整體平穩(wěn)上行，公司營收分別為48.99億元、55.62億元和66.18億元；歸屬于上市公司股東凈利潤為8.06億元、9.31億元和10.83億元。
而到2022年，拉卡拉實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入53.66億元，同比減少18.65%；歸屬母公司股東的凈虧損為14.37億元，同比變動-232.75%；扣非后凈虧損12.07億元，同比變動-113.18%。
拉卡拉解釋稱，2022年，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)面臨“需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱”三重壓力，線下商家的營業(yè)時(shí)間和居民消費(fèi)意愿處于近年來低谷，公司主要服務(wù)于中小微商家，經(jīng)營狀況不可避免受到影響。
同時(shí)，拉卡拉表示，因公司在收單業(yè)務(wù)中存在部分標(biāo)準(zhǔn)類商戶交易使用優(yōu)惠類商戶交易費(fèi)率上送清算網(wǎng)絡(luò)的情形，按照相關(guān)協(xié)議將涉及資金退還至待處理賬戶，鑒于該事項(xiàng)很可能形成損失，基于謹(jǐn)慎性原則，公司將所涉及資金進(jìn)行了適當(dāng)?shù)臅?jì)處理，沖減2022年當(dāng)期損益。
年報(bào)顯示，2022年，拉卡拉營業(yè)外支出費(fèi)用金額約13.96億元，占利潤總額比例-105.96%，形成原因主要受待處理資金影響。而2021年，拉卡拉營業(yè)外支出費(fèi)用為1997萬元。
2023年第一季度，拉卡拉營收繼續(xù)下滑，實(shí)現(xiàn)營收15.20億元，同比減少3.69%；但已重新實(shí)現(xiàn)盈利，凈利潤為2.58億元，同比增長1.31%；扣非后凈利潤為1.86億元，同比增長4.36%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額約3.62億元，同比增長66.81%，主要系上期保證金支出較大。
拉卡拉在業(yè)績說明會上稱，2023年一季度公司收入情況已經(jīng)消除了2022年的不利影響，基本回到了2021年同期水平。公司收入與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的消費(fèi)交易密切相關(guān)，隨著國家不斷刺激經(jīng)濟(jì)消費(fèi)上行，相信營收有望恢復(fù)甚至可能超越2021年的水平。
拉卡拉還表示，今年一季度，隨著利潤和現(xiàn)金流的正向回升，公司逐步償付了大部分的債務(wù)。隨著2023年經(jīng)營現(xiàn)金流持續(xù)正向提升，預(yù)計(jì)年內(nèi)公司有望恢復(fù)以前低負(fù)債的經(jīng)營狀態(tài)。
談及公司未來業(yè)務(wù)增長的方向，拉卡拉方面表示，在節(jié)奏上大概3年至5年做一次戰(zhàn)略調(diào)整，去適應(yīng)包括市場、技術(shù)和政策等方面的變化。從政策引導(dǎo)角度來看，發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，是必然趨勢。
拉卡拉稱，公司未來的增量收入一定來源于數(shù)字技術(shù)和數(shù)字經(jīng)濟(jì)板塊。
拉卡拉表示，支付是做業(yè)務(wù)的切入點(diǎn)，單純從支付本身來掙手續(xù)費(fèi)差價(jià)的模式還不夠，未來難以持續(xù)，應(yīng)該在全鏈條打通后，通過提供技術(shù)和金融服務(wù)，提升綜合收益。而綜合收益落在三個(gè)點(diǎn)：基礎(chǔ)支付、供應(yīng)鏈金融、科技SaaS等方面。
03
收縮金融戰(zhàn)線
上市公司之外，拉卡拉昔日布局的金融業(yè)務(wù)也幾度波折。
5月31日，北京地方金融監(jiān)督管理局發(fā)布了《關(guān)于同意北京拉卡拉小額貸款有限責(zé)任公司不再從事小額貸款業(yè)務(wù)的批復(fù)》。
工商資料顯示，北京拉卡拉小額貸款有限責(zé)任公司（簡稱：北京拉卡拉小貸）成立于2015年6月16日，注冊資本20000萬人民幣，經(jīng)營范圍在北京市區(qū)域范圍內(nèi)發(fā)放貸款。
北京拉卡拉小貸的唯一股東是北京利達(dá)廉美科貿(mào)有限公司，后者的唯一股東為西藏考拉金科網(wǎng)絡(luò)科技服務(wù)有限公司。經(jīng)股權(quán)穿透后，背后站著的是聯(lián)想控股和孫陶然等。
而在此之前，廣州眾贏也大幅減資，注冊資本由160000萬元變更為30000萬元。
工商資料顯示，廣州眾贏成立于2016年8月5日，法定代表人為吳文戈，公司股東也是西藏考拉金科網(wǎng)絡(luò)科技服務(wù)有限公司，其唯一股東為西藏考拉科技發(fā)展有限公司（簡稱：西藏考拉科技）。
公開資料顯示，西藏考拉科技成立于2016 年9月9日，注冊資本200,000萬元人民幣。公司經(jīng)營范圍包括電子技術(shù)開發(fā)、轉(zhuǎn)讓、服務(wù)及推廣；互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)服務(wù)。
西藏考拉科技為拉卡拉的關(guān)聯(lián)方，拉卡拉董事長孫陶然擔(dān)任西藏考拉科技董事長；拉卡拉董事李蓬擔(dān)任西藏考拉科技董事；拉卡拉財(cái)務(wù)總監(jiān)周鋼擔(dān)任西藏考拉科技的董事。
拉卡拉公告中披露了西藏考拉科技未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，截至2022年12月31日，總資產(chǎn)16.14億元，凈資產(chǎn)14.79億元；2022年?duì)I業(yè)收入0.54億元，凈利潤-1.14 億元。
今年1月16日，拉卡拉發(fā)布公告稱，擬使用自有資金人民幣1755萬元收購聯(lián)營公司簡鏈科技（廣東）有限公司（簡稱：簡鏈科技）70%股權(quán)，收購?fù)瓿珊?，公司持有簡鏈科技股?quán)比例為100%。西藏考拉科技為交易對手之一。
簡鏈科技成立于2021年11月，注冊資本3000萬元人民幣。相關(guān)信息顯示，簡鏈科技平臺聚焦于打造產(chǎn)業(yè)金融和場景金融的鏈接平臺。
值得一提的是，廣州眾贏及深圳眾贏曾是拉卡拉的資產(chǎn)。
2020年4月，拉卡拉發(fā)布公告稱，公司計(jì)劃使用自有資金190,941.4萬元收購廣州眾贏100%股權(quán)及擬使用自有資金20,746.8萬元收購深圳眾贏維融科技有限公司（簡稱：深圳眾贏）100%股權(quán)。
此舉引發(fā)監(jiān)管關(guān)注。
在回復(fù)深交所關(guān)注函的公告中，拉卡拉提到，2016年10月，拉卡拉將廣州眾贏、深圳眾贏、廣州拉卡拉小貸等10家公司股權(quán)剝離給聯(lián)想控股控制的西藏考拉科技。
拉卡拉稱，公司為了聚焦第三方支付業(yè)務(wù)、提高運(yùn)營效率和降低風(fēng)險(xiǎn)，于2016年第四季度完成了增值金融業(yè)務(wù)剝離。
拉卡拉表示，增值金融業(yè)務(wù)剝離后，公司第三方支付業(yè)務(wù)持續(xù)高速發(fā)展，商戶規(guī)模從2016年末的404萬增長到2019年末的逾2,200萬，交易金額和收入大幅增長，利潤水平不斷提高。而廣州拉卡拉小貸和深圳眾贏也在各自專業(yè)團(tuán)隊(duì)的帶領(lǐng)下，保持了良好的發(fā)展態(tài)勢，2017年至2019年每年凈利潤均超過2億元。
拉卡拉還表示，相對于剝離時(shí)廣州眾贏、深圳眾贏的對價(jià)增加值為161,374.13萬元，由股東對標(biāo)的公司實(shí)收資本持續(xù)投入119,303.92萬元，及歷年累計(jì)凈利潤（已扣除分紅）增加凈資產(chǎn)42,070.21萬元組成。拉卡拉稱，本次收購不存在監(jiān)管套利，未損害上市公司利益。
而2021年3月31日，拉卡拉發(fā)布公告，經(jīng)公司管理層充分討論，考慮到行業(yè)監(jiān)管環(huán)境發(fā)生變化使本次交易存在較大不確定性，終止了收購廣州眾贏和深圳眾贏。
廣州眾贏主要通過廣州拉卡拉網(wǎng)絡(luò)小額貸款有限責(zé)任公司（簡稱：廣州拉卡拉小貸）開展互聯(lián)網(wǎng)小貸業(yè)務(wù)。廣州拉卡拉小貸是經(jīng)廣州市金融局和越秀區(qū)金融局批復(fù)設(shè)立，具備開展小貸業(yè)務(wù)資質(zhì)的地方金融機(jī)構(gòu)。
在廣州眾贏大幅減資之前，3月15日，廣州拉卡拉小貸注冊資本也由100000萬元減少至20000萬元。
此外，拉卡拉已退出中郵消費(fèi)金融股東序列，其所持股份被星展銀行收購。
中郵消費(fèi)金融2022年度信息披露，截至2022年末，其全部股東從七位減少至六位，分別是郵儲銀行（70.5%）、星展銀行（16.667%）、廣東三正（4.5%）、渤海信托（3.666%）、廣百股份（3.5%）、海印股份（1.167%）。
中郵消費(fèi)金融表示，報(bào)告期內(nèi)，星展銀行收購原股東拉卡拉持有公司全部5000萬元股權(quán)，持股比例由原來的15%增加至16.667%。該項(xiàng)收購已完成資金交割，但尚未完成工商登記變更。
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